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Le plus grand piège de l’investisseur

Si vous investissez déjà sur les marchés, « il » ne vous aura sûrement pas échappé. Si vous n’investissez pas encore, c’est probablement à cause de lui : le « bruit ». Depuis que l’Homme marchande, bruit et marché sont indissociables, au point que l’on ne peut avoir l’un sans l’autre. Des halles médiévales à la corbeille parisienne, en passant par les parquets des grandes bourses comme le New York Stock Exchange (plus connue sous le nom de Wall Street) ou du Chicago Mercantile Exchange, le bruit a toujours fait partie des marchés. Mais ce bruit assourdissant a progressivement fait place à un bruit bien plus silencieux (et bien plus dangereux) : le bruit de marché.


L’illusion permanente des breaking news

Le bruit de marché, c’est ce flux constant d’informations, de suppositions, de rumeurs et d’opinions qui inondent les sites internet spécialisés, les quotidiens, les podcasts et autres canaux d’informations. Ces bruits, ces « breaking news » constantes, vous incitent à vouloir profiter de chaque événement. Comme le chant des sirènes, suivre tous ces échos aveuglement vous mènera (ou en tout cas votre portefeuille) à votre perte. Alors, face à ce vacarme incessant, comment gagner en sérénité sur les marchés ?


Revenir à l’essentiel : le long terme

La première règle consiste à investir sur le long terme. Si les entreprises continuent d’exister aujourd’hui, et qu’elles existeront encore demain, c’est bien parce qu’elles sont rentables et que leurs produits et services sont et seront utiles à leurs clients. Cette règle ne doit évidemment pas vous empêcher d’investir de temps à autre dans des sociétés non rentables mais ce genre d’investissement s’apparente plus au pari et doit rester limité.


Investir, c’est comprendre

La seconde règle est probablement la plus importante : faites vos devoirs. Si cela paraît enfantin, c’est bien souvent cette règle-là qui fait défaut auprès du plus grand nombre. Si vous souhaitez investir en toute autonomie dans des actions individuelles, vous mettez votre capital à la merci des mêmes aléas auxquels sont soumis l’entreprise dans laquelle vous venez d’investir. Si prendre des risques est indispensable dans la perspective d’un éventuel retour sur investissement, gardez à l’esprit que les bruits de marché seront là pour vous faire dévier du droit chemin. Pour éviter cela, renseignez-vous sur l’entreprise, apprenez à connaître son environnement, et, le plus important : comprenez comment elle gagne de l’argent. Cela paraît simple à l’écrit mais la réalité est parfois beaucoup plus complexe.


Apprendre à distinguer le signal du bruit

La frontière entre céder à la panique (et vendre ses actions) et profiter d’une opportunité d’achat est parfois très fine. Si vous investissez sur plusieurs années (ce que vous êtes vivement encouragés à faire), vous devez être capables de dissocier une mauvaise nouvelle temporaire de l’émergence d’une menace existentielle pour la continuité des activités de l’entreprise. À titre d’exemple, prenons de grandes sociétés comme les Gafam. Si ces sociétés voient leur cours reculer ces derniers temps sur fonds d’incertitudes concernant les gigantesques dépenses d’investissement auxquelles elles se livrent pour le moment (conduisant certaines à publier des flux de trésorerie négatifs, une première depuis bien des années), leur modèle économique est suffisamment robuste et leurs produits et services suffisamment indispensables pour que leur capacité à générer des liquidités soit réellement mise à l’épreuve. Ainsi, l’investisseur qui aura fait le travail d’analyse considérera toute baisse du cours de l’action non pas comme une source de craintes mais comme une opportunité d’achat.


Votre étoile polaire

La troisième et dernière règle, souvent tout autant ignorée que la seconde, est de garder une trace écrite des raisons pour lesquelles vous avez investi dans cette action. Garder une feuille de route, et en évaluer la pertinence en continu peut sembler une perte de temps mais a le double avantage non seulement d’identifier de manière claire et précise lorsqu’une ou plusieurs raisons qui vous ont conduit à acheter l’action ne sont plus d’application mais aussi et surtout constituera votre étoile polaire en cas de tempête sur marchés financiers.


Visez la tranquillité plutôt que la richesse …

Investir sur les marchés ne fera pas de vous un millionnaire (si vous ne l’êtes pas déjà). Contrairement aux idées reçues, le but poursuivi au travers de l’investissement ne doit pas être de prendre votre retraite dans les 2 ans qui suivent, mais bien de protéger votre épargne (et idéalement de la faire fructifier). En ce, le but sur les marchés n’est pas de « faire de l’argent » mais bien d’éviter d’en perdre.
Rappelez-vous également ceci : investir sur les marchés comporte des risques. L’investissement, c’est se priver de plaisir aujourd’hui afin de profiter demain et ainsi, gagner en sérénité. Si votre compte-titres vous procure plus d’angoisse que de sérénité, c’est un signal clair que vous devez revoir votre stratégie.

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Olivier Hardy
Analyste Financier